美的集团或将增持库卡股份 中国机器人企业海外并购大幕将开启？

继携手安川电机后，美的集团（000333.SZ）又一次在机器人行业强势刷屏。

5月18日，据相关媒体报道，美的集团已向德国工业机器人制造商库卡公司发出一项收购要约。如果收购达成，这可能会成为中国企业对外国公司发起的最大规模的主动收购要约之一。

两位知情人士透露，美的集团最早可能会在5月18日对外宣布这项收购要约，而该集团准备支付的要约价格与库卡三个月平均股价相比有30%的溢价。如果这一消息属实，则意味着美的集团的这项要约对库卡的整体估值为44亿欧元（约合50亿美元）左右。

知情人士称，美的集团正计划将其所持有的库卡股份比例提高至30%以上，但不一定会寻求提高至50%以上或是全盘收购这家公司。

与此同时，库卡CEO孔兵也证实将于本月底离职，但他表示离职是个人原因，与美的竞购库卡事项无关。孔兵表示，“美的可能寻求控股库卡，短期对于库卡的业务影响不大，但是长期会有影响。”

2015年8月，美的集团首次买入库卡的股份，当时其收购的股份比例为5.4%。就在今年2月份，美的集团将其所持库卡股份的比例提高到了10.2%，从而使其成为了这家总部设在德国奥斯堡的工业机器人公司的第二大股东。

很显然，美的集团介入机器人产业的思路是与国内外领先的机器人企业合作。

而除库卡外，美的集团早已与同属于工业机器人“四大家族”的另一家企业

——安川电机有合作。2015年8月份，美的集团与安川电机宣布双方共同投资4亿元,设立工业机器人公司和服务机器人公司。其中，工业机器人公司美的集团持股49%,服务机器人公司由美的集团控股,持股比例为60.1%。

2016年3月，美的集团正式将安徽埃夫特智能装备有限公司17.8%股权收入囊中。可能是考虑到不构成重大事项，目前双方都未公开此次收购的具体事项。

事实上，早在2003年，美的集团就已经引进机器人，2009年研发伺服电机，现已形成产业基础，同时全球最大压缩机产业现已具备数千万台的微米级精密机械制造能力;2013年美的进入扫地机器人行业，2014年正式成立机器人研究所，2015年作为发起单位主办“华南智能机器人创新研究院”，并成立注册资本为10亿元的“美的机器人产业发展有限公司”。

美的集团董事长方洪波也曾指出美的要创建“第二条跑道”，寻求家电业务板块之外的新方向。从美的集团这一系列的布局动作来看，机器人产业极可能就是“第二条跑道”。

然而，美的集团并不是第一家跨出国门进行海外并购的公司。在这个大并购的时代，全球并购似乎已经成为中国企业扩张的必经之路。

通过并购海外知名品牌，占领国内高端市场，并借道拓展海外市场，最终走上国际化道路，是诸多中国企业海外并购的战略规划路线图。这在机器人行业也不例外。

万丰科技收购美国帕斯林 、埃夫特收购意大利EVOLUT  、埃斯顿入股意大利Euclid Labs SRL、 东方精工联姻意大利弗兰度集团、中国南车收购英国SMD公司、华昌达收购美国DMW、均胜电子收购德国IMA  …

与此同时，娃哈哈、鸿海集团也将目光投向海外，寻找优质的标的，越来越多的国内企业开始参与到机器人全球化与再配置的过程。

而中国机器人企业的海外并购目标无外乎两个，一是扩张市场，二是谋求技术。但据一位浸淫机器人行业多年的业内人士分析，在机器人行业的并购，后者更受青睐。

与外资机器人品牌相比，中国机器人企业尚有不小的差距，跨国“扫货”有很大一部分缘自技术驱动。在并购中，它们不仅会评估并购目标的盈利能力，更重要的是，看其是否有知识产权、核心技术。

上述业内人士认为，一般而言，技术类并购多数在同行间发生，针对性强，收购对象往往在机器人细分行业拥有全球领先的技术，而未必是大公司，因此，此类交易的金额未必很高，像美的集团这种“土豪”式并购并不常见。

伴随这类“蚂蚁搬家”式的并购，中国企业将海外最佳技术源源不断地融入自家产品，中国的机器人产业升级也更添动力。

不过，中国机器人企业的全球化努力固然值得赞赏，但亦需冷静以对。海外收购如下一盘很大的棋，其中不仅涉及收购标的估值、行业风险、汇率风险及资金安排等经济考量，也关系进入门槛等政治博弈，收购后的整合、裁员中更面临法律、文化差异，如何避免重蹈当年日本式海外收购的覆辙，考验着中国机器人行业企业家的智慧。