伯朗特被罚 那些融资补血的新三板公司真的缺钱么?

关于伯朗特105亿定增认购安排、募集资金用途和效果的和公告披露的内容有出入。于是乎，伯朗特就被广东证监局定了个信披违规的罪，然后又被股转系统约谈。

融资补血的三板公司真缺钱么?

尹荣造的公司伯朗特(430394)昨天收到了股转系统发出的自律监管措施决定书。没错，就是那个2014年盈利不到900万，却要融资105亿元的机械手臂制造商。

一篇鸡汤微信露了馅

2015年年底，伯朗特发布了一份重大资产重组预案。这个重组预案有两项内容，第一项是发行股份收购资产，第二项是向荣造投资发行不超过3.5亿股，募集资金不超过105亿元。资金用于 “扩充公司流动资金、布局全球销售渠道、研发投入及扩大产能”。

荣造投资是伯朗特实际控制人尹荣造自己设立的投资公司。尹荣造打算通过荣造投资发行35只基金，每只基金200人，共由7000名投资人每人认购150万元，这就凑够105亿元了。

这笔帐算得很溜，这个模式很特别，这个金额很惊人。不过据说梦想还是要有的，万一实现了呢？所以如果仅仅是想融资105亿，股转系统也不会出手。坏就坏在，尹荣造在微信平台发了一篇非常具有煽动性的文章《7000个千万富翁将在10年后诞生，是你吗？》。

这题目咋一看还以为是安利的，当然题目怎么起也不关监管机构的事，问题在于文章里关于伯朗特105亿定增认购安排、募集资金用途和效果的和公告披露的内容有出入。

于是乎，伯朗特就被广东证监局定了个信披违规的罪，然后又被股转系统约谈。

信披违规这事可大可小，“关注函”和“约见谈话”并不算太严格的处罚。伯朗特应该庆幸，万一治个“虚假陈述”的罪名，那以后就不用混了。

尹荣造口不遮拦有先例

解读君为什么联想到“虚假陈述”这么严重的事情呢？ 尹荣造不仅敢想敢干，最大的特点是敢说。尹董事长觉得百亿定增争议越多越好，所以在接受媒体采访的时候比较口无遮拦。

他说，一开始写1.05亿、3亿、7亿、10.5亿、19.5亿，后来想到搞100只基金，融资60亿，结果有一天券商过来说，资本市场你有多大胆，它就能有多大产，于是索性定了105亿。

是的，大家在伯朗特信息披露上看到的“预计募集资金105亿元”这个严肃的表述，就是这样确定下来的，它和定增完成可能性有多大、资金具体用来做什么完全没有关系。

尹荣造自己承认，这个融资方案“我觉得没有人会参与”。他也表示，伯朗特挂牌之后融资2821万元，获得银行授信5700万元，对公司当下发展够用了。

融资买理财产品比比皆是

随随便便抛个数字出来定增的行为，在新三板不会是个案，而补充流动资金则成为最笼统也最好用的理由。

2015年新三板挂牌公司累计融资1235.82亿元，单纯以补充流动性为目标的融资金额697.39亿元，其中不乏一年内连续三、四次以不流动资金为理由增发融资的。

进入2016年以来，单纯以补充流动资金目标的增发方案有1496份，预计募集资金806.04亿元。这些公司真的都那么急着用钱吗？

截至2015年年报，这些公司中现金比率((现金+交易性金融资产)/流动负债)高于50%的有626家，保守速动比率((现金+短期证券+应收账款净额)/流动负债)超过100%的有901家，这些企业短期内显然并不存在大的偿债压力。

更夸张的是，这些嚷嚷着要定增补充流动性的公司中，327家公司2015年年末现金比率超过100%，25家公司现金比率10倍以上，而财务上一般认为现金比率保持在20%以上适合。

这部分公司本身就有过量现金没有投入到生产经营中。当然这种情况下想融资好像也没什么，能融到资说明公司厉害，但是以“补充流动资金”为借口就比较牵强了。

既然不缺钱，还融资了大额资金，那么闲钱怎么用呢？今年年初至今，新三板企业一共发布了1033份关于购买理财产品、委托理财的公告，答案就在这些公告里。